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석경에이티(357550) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

화학/소재 · 시가총액 2,046억 · 4팩터 (가치 C / 품질 A / 성장 C+ / 안전 C+)

석경에이티는 나노소재 전문기업으로 바이오헬스케어, 전기전자, 코팅 소재를 만들어요. 품질(A등급)이 정말 우수해서 투자한 돈을 잘 벌어들이고 있는데, 가치와 성장 부분에서는 신호가 약한 편이에요. 최근 6개월 주가가 40% 넘게 떨어진 상황이라 신중하게 살펴봐야 할 종목이에요.

석경에이티 등급 변화 추이

석경에이티의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C → 7월 3일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

석경에이티 핵심 정량 지표

PER41.32
PBR4.47
PSR11.34
ROIC9.91%
영업이익률25.5%
부채비율23.4%
EPS908원
BPS8,393원
매출액(TTM)180억원
영업이익(TTM)46억원
당기순이익(TTM)50억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

석경에이티는 2000년 설립된 나노소재 전문기업이에요. 나노소재라는 건, 머리카락 굵기의 수십만 분의 일 수준으로 아주 작은 입자를 만들어 특별한 기능을 부여하는 소재를 말해요. 마치 모래알갱이를 더 작게 만들면 성질이 완전히 달라지는 것처럼, 나노 단위로 만든 소재는 일반 소재와는 전혀 다른 성질을 가지게 되는 거예요. 동사는 이런 나노소재를 여러 산업에 공급하고 있어요.

주요 사업은 크게 세 가지예요. 첫 번째는 바이오헬스케어 분야로, 치과용 조영성 부여제(X선 촬영할 때 더 잘 보이게 해주는 물질이에요)와 화장품용 자외선 차단제를 만들어요. 두 번째는 전기전자 분야로, 5G와 6G 기판에 쓰이는 중공실리카(속이 빈 실리카 입자로, 가볍으면서도 강한 특성이 있어요)를 개발·제조하고 있어요. 세 번째는 코팅 및 기타 소재 분야로, 토너 외첨제(프린터 토너에 섞어서 성능을 높이는 첨가제예요) 같은 제품을 공급하고 있어요. 이렇게 다양한 산업에 필요한 기능성 나노소재를 만들어 팔고 있는 회사라고 보면 돼요.

동사의 핵심 경쟁력은 나노소재 원천기술이에요. 나노 단위로 소재를 만드는 건 정말 어려운 기술이라, 이 기술을 가진 회사는 많지 않아요. 동사는 이런 어려운 기술을 자체 개발해서 확보하고 있어서, 다른 회사가 쉽게 따라올 수 없는 경쟁력을 가지고 있어요. 또한 글로벌 시장 확대를 추진하면서 해외 고객들에게도 제품을 공급하고 있고, 신사업 진출로 미래 성장 동력을 강화하려고 노력하고 있어요. 소재 국산화도 중요한 목표인데, 예전에는 이런 고급 나노소재를 외국에서 수입해야 했지만 이제는 국내에서 만들 수 있게 되면서 수입 대체 효과도 기대하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 나노소재 원천기술 확보예요. 석경에이티는 2000년 설립 이후 20년 이상 나노소재 연구개발에 집중해오면서 자체 기술을 축적해왔어요. 나노 단위로 입자를 만드는 건 화학, 물리, 공학이 모두 필요한 복잡한 기술인데, 이 모든 분야를 아우르는 기술을 가지고 있다는 게 큰 경쟁력이에요. 특히 치과용 조영성 부여제나 화장품용 자외선 차단제처럼 의료·미용 분야에 쓰이는 나노소재는 안전성과 효과가 엄격하게 검증되어야 하는데, 동사는 이런 까다로운 요구 조건을 만족하는 제품을 만들 수 있어요. 이건 단순히 기술만으로는 안 되고, 오랜 시간 축적된 노하우와 신뢰가 있어야 가능한 거예요.

두 번째 강점은 다양한 산업에 걸친 포트폴리오예요. 바이오헬스케어, 전기전자, 코팅 소재처럼 여러 산업에 제품을 공급하고 있어서, 어느 한 산업이 어려워져도 다른 산업이 받쳐주는 구조를 가지고 있어요. 마치 여러 개의 바구니에 계란을 나눠 담아두는 것처럼, 한 바구니가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 거예요. 특히 5G와 6G 기판용 중공실리카는 미래 통신 기술의 핵심 부품이 될 가능성이 높아서, 이 분야의 성장이 회사의 미래를 크게 좌우할 수 있어요. 또한 글로벌 시장 진출을 통해 국내 시장의 한계를 극복하려는 노력도 보여주고 있어요.

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