1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
두산퓨얼셀은 2019년 10월 1일 설립된 수소 발전 연료전지 전문 기업이에요. 모회사인 두산그룹에서 연료전지 사업을 분할해 독립적으로 출발한 회사라고 보면 돼요. 회사의 핵심 사업은 발전용 연료전지 기자재 공급과 장기유지보수서비스 제공이에요. 기자재 공급이 매출의 79%를 차지하고, 장기유지보수서비스가 21%를 차지하는 구조예요. 발전용 연료전지라는 건, 수소 가스를 화학 반응으로 전기와 열로 바꿔주는 발전 장비를 말해요. 태양광이나 풍력처럼 친환경 에너지를 만드는 방식인데, 수소를 태우지 않고 화학 반응으로 깨끗하게 전기를 만들어내는 기술이라고 이해하면 쉬워요. 두산퓨얼셀이 만드는 연료전지는 전기 효율과 열 효율을 합친 복합효율이 높고 안정성이 우수하며, 분산 발전(여러 곳에 작은 발전소를 분산해서 만드는 방식)이 가능한 친환경 발전원이에요. 국내 발전용 연료전지 시장에서 누적점유율 1위를 기록하고 있어서, 기술력과 시장 지위는 탄탄한 편이에요. 주요 고객사는 공공 및 민간 발전사업자들이고, 정부의 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)와 수소경제 활성화 로드맵 같은 정책 지원을 받으며 성장해왔어요. 2021년 수소경제 육성 법률이 시행되면서 발전용 연료전지 시장과 산업 생태계가 더욱 형성되고 있는 상황이에요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 국내 발전용 연료전지 시장의 압도적 기술력과 시장 지위예요. 두산퓨얼셀은 국내 발전용 연료전지 시장에서 누적점유율 1위를 기록하고 있어요. 이건 단순히 많이 팔았다는 뜻이 아니라, 기술력을 인정받아 오랫동안 고객들로부터 선택받아왔다는 의미예요. 발전용 연료전지는 고도의 기술이 필요한 분야라 진입 장벽이 높아서, 한 번 신뢰를 얻은 회사가 계속 우위를 유지하기 쉬워요. 마치 의료기기처럼 한 번 병원에서 쓰기 시작한 장비는 바꾸기 어려운 것과 비슷한 이치예요. 또 KSTAR(국내 핵융합 연구장치)와 ITER(국제 핵융합 공동 프로젝트) 같은 대형 국책 프로젝트에 참여한 경험도 있어서, 극도로 까다로운 기술 요구사항을 충족할 능력을 입증했어요. 이런 프로젝트 경험은 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 신뢰 자산이 되고 있어요.
두 번째 강점은 정부 정책 지원과 수소경제 전환이라는 장기 성장 기회예요. 한국 정부는 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)를 통해 발전사업자들이 일정 비율 이상 신재생에너지로 발전하도록 의무화하고 있고, 2021년 수소경제 육성 법률 시행으로 수소 발전을 전략 산업으로 키우고 있어요. 이런 정책 지원이 계속되면 발전용 연료전지 시장은 앞으로 커질 가능성이 높아요. 마치 전기차 산업이 정부 보조금과 규제로 성장한 것처럼, 수소 발전도 정책 드라이브를 받고 있다는 뜻이에요. 세계적으로도 탄소중립 목표를 달성하려고 수소경제로 전환하는 추세가 가속화되고 있어서, 장기적으로는 시장 성장 기회가 있는 분야라고 볼 수 있어요.