스톡랭크

에이치브이엠(295310) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 5,781억 · 4팩터 (가치 C / 품질 B+ / 성장 D / 안전 C)

에이치브이엠은 고순도금속과 특수금속을 만드는 소재 기업이에요. 우주·항공·자동차·의료 기기 등 첨단 산업에 필수적인 소재를 공급하고 있는데, 최근 실적이 크게 좋아졌어요. 다만 주가는 10년 고점 대비 67% 넘게 떨어져 있고, 성장 모멘텀이 약해 현재는 신중하게 봐야 할 종목이에요.

에이치브이엠 등급 변화 추이

에이치브이엠의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 D → 7월 3일 B → 8월 21일 C (10월 2일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

에이치브이엠 핵심 정량 지표

PER39.51
PBR3.99
PSR6.55
ROIC7.58%
영업이익률17.05%
부채비율109.64%
EPS1,190원
BPS11,790원
매출액(TTM)883억원
영업이익(TTM)151억원
당기순이익(TTM)141억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

에이치브이엠은 2003년 창업한 첨단금속 전문 제조 기업이에요. 첨단금속이라는 건, 일반 철강과 달리 우주선·비행기·자동차 엔진·의료 기기 같은 극한 환경에서 견뎌야 하는 제품에 들어가는 특수한 금속을 말해요. 고강도, 고내식성(녹슬지 않는 성질), 내열성(높은 온도를 견디는 성질), 내마모성(닳지 않는 성질) 같은 우수한 물성을 가지고 있어서, 일반 금속으로는 불가능한 까다로운 조건에서 사용돼요. 회사는 진공 유도 용해로(VIM), 진공 아크 재용해(VAR), 플라즈마 아크 용해(PACHM), 전자빔 용해(EBCHM) 같은 최첨단 진공용해 설비를 자체 설계·제작해서 운영하고 있어요. 이런 설비들은 불순물을 완벽하게 제거하고 까다로운 합금 원소를 정밀하게 제어해서 고청정 잉곳(금속을 녹여 만든 덩어리)과 빌렛(가공하기 전 중간 형태의 금속)을 만들어요. 쉽게 말하면, 금속을 녹일 때 진공 상태에서 아주 정밀하게 제어해서 불순물 하나 없는 완벽한 금속을 만드는 기술을 가진 회사라고 보면 돼요. 고속 성장을 이루면서 국내 첨단금속 시장에서 선도적인 역할을 담당하고 있고, 우주·항공 산업, 자동차 산업, 의료 기기 산업, 전자기기 산업 등 다양한 고부가가치 산업에 소재를 공급하고 있어요. 전 세계 첨단금속 시장에서도 진공용해 기술을 활용한 고청정 금속 제조가 중요해지면서, 에이치브이엠의 기술력이 점점 더 필요해지고 있는 상황이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 자체 설계·제작한 최첨단 진공용해 설비 기술이에요. 진공 유도 용해로, 진공 아크 재용해, 플라즈마 아크 용해, 전자빔 용해 같은 설비를 직접 만들어서 운영한다는 건, 금속 제조 공정의 핵심을 완전히 통제할 수 있다는 뜻이에요. 이런 설비들은 금속을 녹일 때 진공 상태에서 온도와 압력, 합금 원소의 비율을 아주 정밀하게 제어해서 불순물 없는 완벽한 금속을 만들어요. 마치 요리사가 자기 손으로 직접 만든 특수 조리 도구로 최고급 요리를 만드는 것처럼, 에이치브이엠은 자기가 만든 설비로 경쟁사가 따라올 수 없는 고품질 금속을 만들 수 있다는 거예요. 이런 기술력은 20년 이상 축적된 노하우와 경험이 담겨 있어서, 새로운 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려운 진입 장벽이 돼요.

두 번째 강점은 우주·항공·자동차·의료 같은 고부가가치 산업에 필수 소재를 공급한다는 점이에요. 에이치브이엠의 첨단금속은 우주선이 우주 방사선을 견디고, 비행기 엔진이 1,000도가 넘는 고온에서 견디고, 자동차 부품이 극한의 충격과 마모를 견디도록 해주는 핵심 소재예요. 이런 산업들은 제품의 안전성과 신뢰성이 생명이라서, 한 번 공급처가 정해지면 쉽게 바뀌지 않아요. 마치 비행기 엔진에 들어가는 부품은 한 번 검증되면 그 공급사를 계속 쓰는 것처럼, 에이치브이엠도 고객 기업들과 오랫동안 안정적인 거래 관계를 유지할 수 있다는 뜻이에요. 이런 고객 기반은 회사의 매출을 안정적으로 받쳐주는 든든한 자산이 돼요.

종목 정보를 불러오는 중...