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디알젬(263690) 주가 — 재무 상위 2%인데 10년 고점 -79%

의료기기 · 시가총액 606억 · 4팩터 (가치 A / 품질 A / 성장 B+ / 안전 B+)

디알젬은 진단용 엑스선 촬영장치와 핵심 부품을 설계·제조하는 의료기기 전문 기업으로, 소프트웨어·제너레이터·튜브 등 자체 개발 역량을 바탕으로 전 세계 120개국 250개 딜러망을 통해 판매하고 있습니다. 저평가 수준의 밸류에이션과 우수한 자본 효율성이 특징이나, 최근 성장 모멘텀이 약화되고 있는 상황입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 2003년 9월 설립되어 진단용 엑스선 촬영장치 및 핵심 부품을 연구개발, 제조 및 판매하는 의료기기 전문 제조회사입니다.

동사의 주요 사업은 디지털·아날로그 엑스선 촬영장치, 아날로그를 디지털로 업그레이드하는 영상시스템, 그리고 제너레이터·튜브·콜리메이터·영상소프트웨어 등 핵심 부품 제조로 구성됩니다. 진단용 디지털 엑스선 촬영장치는 엑스선 발생부, 기구부(튜브스탠드·환자테이블·월스탠드 등), 영상부(소프트웨어·검출기·그리드)로 이루어져 있습니다.

시가총액은 592억원이며, 현재가는 5,230원으로 10년 최고가 대비 79.8% 하락한 상태입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 핵심 부품의 자체 설계·제조 능력입니다. 소프트웨어, 제너레이터, 튜브, 기구부를 직접 개발하고 생산함으로써 경쟁사 대비 품질, 서비스, 가격 측면에서 우위를 확보하고 있습니다. 특히 디지털 방식 엑스선 시스템에서 정확한 진단 영상 획득을 위해 필수적인 소프트웨어와 엑스선 발생부의 성능이 세계적 수준입니다.

동사의 두 번째 강점은 글로벌 판매망입니다. 전 세계 약 120개국에 250개의 딜러를 통해 제품을 공급하고 있으며, 이는 의료기기 업계에서 상당한 시장 접근성을 의미합니다.

동사의 세 번째 강점은 OBL(자체 브랜드 판매), OEM(위탁 제조) 등 다양한 사업 모델을 운영하여 수익 다각화를 추진하고 있다는 점입니다.

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