스톡랭크

씨티케이(260930) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

화학/소재 · 시가총액 503억 · 4팩터 (가치 B / 품질 D / 성장 B+ / 안전 B)

씨티케이는 화장품 개발부터 생산, 마케팅까지 전 과정을 지원하는 뷰티 플랫폼 기업이에요. 최근 매출이 26% 늘며 성장 신호가 보이지만, 영업 손실이 계속되고 있어서 수익성 개선이 시급한 상황이에요. 안전성은 양호하지만 품질 부분에서 개선이 필요해요. 어떤 포인트가 있는지 분석해봤어요.

씨티케이 등급 변화 추이

씨티케이의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ → 7월 3일 C → 8월 28일 B (10월 2일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

씨티케이 핵심 정량 지표

PBR0.34
PSR0.45
영업이익률-0.76%
부채비율91.24%
EPS-510원
BPS7,715원
매출액(TTM)1,114억원
영업이익(TTM)-9억원
당기순이익(TTM)-98억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

씨티케이는 뷰티 산업 전반에 걸친 서비스를 제공하는 화장품 플랫폼 기업이에요. 쉽게 말하면, 누군가 새로운 화장품 브랜드를 만들고 싶을 때 필요한 모든 것을 도와주는 회사라고 생각하면 돼요. 제품 기획부터 시작해서 디자인, 개발, 생산, 패키징, 검수, 마케팅, 물류까지 화장품을 만드는 전 과정을 종합적으로 지원하고 있어요. 이런 방식을 '풀 턴키(Full-Turnkey)'라고 부르는데, 고객이 원하는 것을 말하면 처음부터 끝까지 모든 과정을 책임져준다는 뜻이에요. 마치 새 집을 지을 때 건축사에게 "이런 집을 지어줘"라고 하면 설계부터 시공까지 다 해주는 것처럼요.

씨티케이는 설립 초기부터 무공장(Fabless) 방식으로 사업을 영위하고 있어요. 무공장이라는 건 자기 공장을 갖지 않고 협력사의 공장을 활용한다는 뜻이에요. 이렇게 하면 큰 공장을 짓고 유지하는 데 드는 막대한 비용을 아낄 수 있고, 대신 다년간 구축한 협력사 네트워크를 기반으로 유연하게 생산을 조절할 수 있어요. 고객이 많을 때는 협력사들을 더 많이 활용하고, 적을 때는 줄이는 식으로 효율적으로 운영할 수 있다는 거예요.

2021년 상반기에는 디지털 뷰티 플랫폼 'CTKCLIP(씨티케이클립닷컴)'을 론칭했어요. 이 플랫폼을 통해 고객들은 온라인상에서 화장품 개발 관련 기획, 포뮬러(화장품의 성분 배합), 패키지, 디자인의 맞춤 개발을 의뢰할 수 있어요. 글로벌 대형 뷰티 브랜드부터 인디 브랜드, 스타트업까지 다양한 고객이 시공간의 제약 없이 제품 개발과 출시를 추진할 수 있는 환경을 제공하고 있어요. 이는 뷰티 산업의 진입 장벽을 낮추고 창의적인 브랜드들이 더 쉽게 시장에 나올 수 있도록 돕는 역할을 하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 풀 턴키 통합 서비스 역량이에요. 화장품 개발은 기획, 포뮬러 개발, 패키징 디자인, 생산, 품질 검수, 마케팅, 물류까지 정말 많은 단계를 거쳐야 해요. 보통은 이런 각 단계를 다른 회사들이 따로 담당하는데, 씨티케이는 이 모든 과정을 한 곳에서 조율해주는 능력을 갖추고 있어요. 고객 입장에서는 여러 회사와 따로 계약하고 조율하는 번거로움을 덜 수 있고, 씨티케이는 고객의 니즈를 정확히 이해하고 빠르게 반영할 수 있다는 장점이 있어요. 이런 통합 서비스는 고객 만족도를 높이고 재계약 가능성을 크게 높여줘요.

두 번째 강점은 무공장 방식의 유연한 운영 구조예요. 자기 공장을 갖지 않으면 초기 투자 비용이 적게 들고, 시장 변화에 빠르게 대응할 수 있어요. 고객이 원하는 제품을 빠르게 만들 수 있고, 수요가 줄면 생산을 줄이는 식으로 효율적으로 운영할 수 있다는 뜻이에요. 또한 다양한 협력사 네트워크를 갖추고 있어서, 고객의 요구에 맞는 최적의 파트너를 선택해 품질을 유지할 수 있어요. 이는 자본 효율성이 높은 비즈니스 모델이라고 볼 수 있어요.

세 번째 강점은 디지털 플랫폼 CTKCLIP을 통한 시장 확대 가능성이에요. 온라인 플랫폼을 통해 지리적 제약 없이 글로벌 고객들에게 서비스를 제공할 수 있고, 스타트업이나 인디 브랜드 같은 새로운 고객층을 확보할 수 있어요. 플랫폼 기반 비즈니스는 한 번 구축되면 추가 비용 없이 고객을 계속 확보할 수 있는 확장성이 있어요. 뷰티 산업의 진입 장벽을 낮춰주는 역할을 하면서 새로운 시장을 개척하고 있다는 점이 의미 있어요.

종목 정보를 불러오는 중...