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신흥에스이씨(243840) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

2차전지/배터리 · 시가총액 1,963억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 B / 안전 C+)

신흥에스이씨는 리튬이온 2차전지의 핵심 안전 부품을 공급하는 배터리 부품 전문 기업입니다. 저평가된 밸류에이션과 강한 현금흐름이 특징이나, 영업이익 감소와 높은 부채비율이 투자 판단의 핵심 변수입니다.

신흥에스이씨 등급 변화 추이

신흥에스이씨의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C+ → 5월 20일 C → 5월 29일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

신흥에스이씨 핵심 정량 지표

PER8.83
PBR0.63
PSR0.41
ROIC1.08%
영업이익률1.69%
부채비율149.76%
EPS577원
BPS8,049원
매출액(TTM)4,749억원
영업이익(TTM)80억원
당기순이익(TTM)261억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 소형전지, 자동차전지, ESS(에너지저장장치) 등의 리튬이온 2차전지에 들어가는 안전관련부품을 생산·판매하는 2차전지 부품 사업을 영위하고 있습니다.

주요 제품으로는 각형 Cap Assembly, 원형 CID(Current Interrupt Device), 각형 CAN(캔), 원형 NS Assembly 등이 있으며, 소형제품 원형 Cap 부문과 중대형제품 각형 Cap 부문에서 주요 고객사 내 점유율 1위를 차지하고 있습니다.

국내에는 오산, 양산, 울산 3개 사업장을 운영 중이며, 말레이시아, 중국, 헝가리, 미국에 5개의 종속기업을 두고 있습니다. 주요 경쟁사로는 상신이디피, 에스코넥, 범천정밀, ST첨단정밀 등이 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 배터리 안전 부품의 차별화된 기술력입니다. 리튬이온 2차전지의 안전성을 담당하는 CID와 Cap Assembly 제품군에서 주요 고객사 내 점유율 1위를 확보하고 있으며, 이는 고객사의 공급망 다변화 추진 속에서도 핵심 공급처로서의 지위를 의미합니다.

동사의 두 번째 강점은 글로벌 생산 네트워크입니다. 국내 3개 사업장 외에 말레이시아, 중국, 헝가리, 미국에 종속기업을 두고 있어, 주요 고객사의 현지 생산 확대에 신속하게 대응할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 전방산업 수요 변화에 대응하는 신제품 개발 역량입니다. 고객사와의 협업을 통해 시장 트렌드 변화에 맞춘 제품을 선제적으로 제안함으로써, 배터리 시장의 다양한 수요 변화(소형화, 고용량화, 안전성 강화 등)에 부합하는 포지셀을 유지하고 있습니다.

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