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대창스틸(140520) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 444억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 C+ / 성장 C / 안전 B)

대창스틸은 포스코 지정 전문 가공센터로서 냉연·열연강판 제조 및 가공을 주력으로 하며, 이중바닥재와 알루미늄 사업을 병행하는 철강 기반 다각화 기업입니다. 10년 고점 대비 70% 이상 하락한 저평가 상태이나, 안전성 측면에서 산업 평균을 크게 상회하는 강점을 보유하고 있습니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 철강사업, 이중바닥재사업, 알루미늄사업, 부동산사업의 4개 사업부 체제로 운영되고 있습니다.

철강사업부는 포스코 지정 전문 가공센터로서 냉연강판, 열연강판 등 철강재를 고객사 규격에 맞게 전단·절단 가공하여 자동차, 산업기기, 건자재 등 전 산업분야에 공급합니다. 이중바닥재사업부는 건축자재인 이중바닥재를 제조·가공하여 인텔리전트빌딩, 첨단오피스빌딩, 병원, 공공기관 등에 납품 및 시공합니다. 알루미늄사업부는 2024년 1월 대창에이티와의 합병을 통해 편입되었으며, 현재 외주생산 및 유통판매를 영위하고 있습니다.

부동산사업부(디디티)는 인천남동 일반산업단지 내 토지를 기반으로 지식산업센터, 오피스텔, 근린생활시설을 건립·분양하며, 부동산 컨설팅 및 임대사업을 병행합니다. 2025년 상반기 기준 철강사업이 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

포스코 지정 전문 가공센터 지위가 동사의 첫 번째 강점입니다. 국내 최대 철강사인 포스코와의 장기 거래 관계를 통해 안정적인 수급처를 확보하고 있으며, 고객사 맞춤형 규격 가공 능력으로 자동차·산업기기 등 주요 산업의 공급망에 편입되어 있습니다.

다각화된 사업 포트폴리오가 두 번째 강점입니다. 철강 가공 외에 이중바닥재, 알루미늄, 부동산 사업을 병행함으로써 단일 산업 변동성에 대한 노출을 완화하고 있습니다. 특히 부동산사업부는 인천남동 산업단지 내 입지를 활용한 개발 및 임대 수익 창출 기회를 제공합니다.

2024년 대창에이티 합병을 통한 사업 통합이 세 번째 강점입니다. 알루미늄 사업 편입으로 제품 라인업을 확대하고 있으며, 향후 통합 시너지 창출 가능성을 내재하고 있습니다.

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