1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
칩스앤미디어는 반도체 설계자산(IP, Silicon Intellectual Property) 전문 회사예요. 반도체 설계자산이라는 건, 반도체 칩 안에 들어가는 작은 블록 같은 기술 조각을 말해요. 마치 레고 블록처럼 여러 회사가 만든 작은 부품들을 조립해서 완성된 칩을 만드는 것처럼, 칩스앤미디어는 그 레고 블록 중에서 비디오 처리 기술 부분을 만들어 팔아요. 스마트폰, TV, 자동차, 카메라 같은 기기들이 영상을 빠르고 선명하게 처리할 수 있도록 하는 핵심 기술을 공급하는 거예요. 회사의 매출은 크게 세 가지로 나뉘어요. 첫 번째는 라이선스 매출인데, 고객사(삼성전자, SK하이닉스, 퀄컴 같은 반도체 설계 회사들)에게 기술을 사용할 수 있는 권리를 팔 때 받는 돈이에요. 2024년 기준 전체 매출의 56.1%를 차지해요. 두 번째는 로열티 매출로, 고객사가 칩스앤미디어의 기술을 담아 만든 반도체 칩이 실제로 팔릴 때마다 받는 수수료 같은 거예요. 전체 매출의 38.8%를 차지하고 있어요. 세 번째는 용역 매출로, 기술 지원이나 유지보수 같은 서비스를 제공할 때 받는 돈이라 5.1% 정도예요. 이런 구조 덕분에 칩스앤미디어는 반도체를 직접 만들지 않으면서도 반도체 산업의 성장으로부터 이익을 얻을 수 있어요. 마치 건설사가 아니면서도 건설 자재를 팔아 돈을 버는 것처럼, 반도체 칩 회사들이 성장할수록 칩스앤미디어의 로열티 수입도 늘어나는 구조라고 생각하면 돼요. 비디오 코덱 IP(영상을 압축하고 재생하는 기술)가 주력 제품인데, 아직도 많은 반도체 회사들이 자체 기술을 쓰고 있어서 시장 확대 여지가 크다고 볼 수 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 높은 기술 진입장벽과 차별화된 IP 포트폴리오예요. 반도체 설계자산은 만드는 데 엄청난 시간과 돈이 들어가요. 비디오 처리 기술 같은 경우 수십 년의 연구 개발을 통해 축적된 노하우가 담겨 있어서, 새로운 회사가 쉽게 따라올 수 없어요. 칩스앤미디어는 이런 고난도 기술을 이미 개발해서 보유하고 있고, 고객사들(삼성전자, SK하이닉스, 퀄컴 같은 글로벌 반도체 설계 회사들)로부터 신뢰를 받고 있어요. 마치 오래된 와인 양조장이 세대를 거쳐 쌓은 노하우를 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 것처럼, 칩스앤미디어의 기술도 경쟁사가 단기간에 따라잡기 어려운 자산이에요. 이런 기술 우위 덕분에 고객사들이 계속 라이선스를 갱신하고, 새로운 칩 설계에 칩스앤미디어의 IP를 포함시켜요.
두 번째 강점은 로열티 기반의 안정적인 수익 구조예요. 라이선스 매출은 한 번 계약하면 끝이지만, 로열티는 고객사가 칩을 팔 때마다 계속 들어와요. 마치 책을 한 번 출판하면 매년 인세가 들어오는 것처럼, 칩스앤미디어도 과거에 라이선스를 준 기술이 담긴 칩이 계속 팔릴 때마다 로열티를 받아요. 이런 구조 덕분에 매출이 어느 정도 예측 가능하고, 한 번 고객을 확보하면 장기간 수익을 얻을 수 있어요. 2024년 기준 로열티가 전체 매출의 38.8%를 차지하는데, 이는 과거 라이선스 계약들이 현재 수익으로 이어지고 있다는 증거예요.
세 번째 강점은 초고화질 비디오 기술에 대한 시장 수요 증가예요. 스마트폰 카메라가 점점 좋아지고, TV 해상도가 4K·8K로 올라가고, 자동차에 카메라가 많이 들어가면서 고품질 비디오 처리 기술의 필요성이 계속 커지고 있어요. 칩스앤미디어의 비디오 코덱 IP는 이런 초고화질 영상을 효율적으로 처리하는 데 최적화되어 있어서, 앞으로의 시장 성장에 잘 맞춰져 있다고 볼 수 있어요.