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동아엘텍(088130) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

디스플레이 · 시가총액 900억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 B+ / 성장 C / 안전 B)

동아엘텍은 OLED 검사장비와 제조장비를 핵심으로 하는 디스플레이 장비 기업입니다. 강력한 투하자본수익률(ROIC)과 영업이익률을 바탕으로 품질 측면에서 우수하나, 당기순이익 적자와 부채비율 상승으로 인한 재무 안정성 약화가 주요 관심사입니다.

동아엘텍 등급 변화 추이

동아엘텍의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A → 5월 20일 A+ → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

동아엘텍 핵심 정량 지표

PBR0.48
PSR0.31
ROIC70.98%
영업이익률16.13%
부채비율114.69%
EPS-454원
BPS10,805원
매출액(TTM)2,936억원
영업이익(TTM)474억원
당기순이익(TTM)-230억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 OLED 검사장비 및 제조장비를 주력으로 영위하는 디스플레이 장비 기업입니다. 사업은 디스플레이검사장비 부문, OLED제조장비 부문, 신기술사업금융업 부문으로 구분됩니다.

매출 구성을 보면 OLED제조장비 부문(자회사 선익시스템)이 전체 매출의 86.82%를 차지하며 핵심 수익원입니다. 디스플레이검사장비 부문(동아엘텍)은 12.56%, 신기술사업금융업 부문은 0.62%를 기여합니다. 종속기업으로는 선익시스템, 프라임엔지니어링, 디에이밸류인베스트먼트를 보유하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 OLED 장비 시장에서의 기술 경쟁력입니다. OLED 검사 및 제조 장비는 높은 기술 진입장벽을 갖춘 분야이며, 동사는 이 시장에서 검증된 솔루션을 제공하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 매출 성장의 가속화입니다. 최근 매출액이 전년 대비 108.4% 증가하였으며, 영업이익도 150% 성장하여 사업 모멘텀이 강화되고 있습니다. 이는 OLED 수요 회복과 고객사의 설비 투자 확대를 반영하는 신호입니다.

동사의 세 번째 강점은 높은 자본 효율성입니다. 투하자본수익률(ROIC) 70.98%는 산업 평균 0.10%를 크게 상회하며, 영업이익률 16.13%도 산업 평균 0.55%의 약 29배 수준입니다. 이는 동사의 사업 모델이 자본 효율적임을 의미합니다.

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