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비츠로셀(082920) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

2차전지/배터리 · 시가총액 16,776억 · 4팩터 (가치 D / 품질 S / 성장 B / 안전 B)

비츠로셀은 배터리 및 리튬전지 생산·판매를 주력으로 하는 2차전지 기업으로, 최근 매출과 영업이익이 각각 25% 이상 성장하며 강한 실적 모멘텀을 보이고 있습니다. 투하자본수익률(ROIC) 41%와 영업이익률 29.5%로 산업 평균을 압도적으로 상회하는 수익성을 갖춘 반면, 현재 주가는 순자산 대비 4.9배로 평가되어 가치 측면에서는 고평가 신호를 나타내고 있습니다.

비츠로셀 등급 변화 추이

비츠로셀의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

비츠로셀 핵심 정량 지표

PER22.11
PBR4.9
PSR6.25
ROIC41.01%
영업이익률29.49%
부채비율14.68%
EPS1,673원
BPS7,557원
매출액(TTM)2,685억원
영업이익(TTM)792억원
당기순이익(TTM)758억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 배터리 및 리튬전지의 생산 및 판매를 주 영업목적으로 영위하는 2차전지 기업입니다. 지배기업인 주식회사 비츠로셀과 미국 종속기업 Vitzrocell USA Inc.로 구성되어 있으며, 미국 법인은 고온전지 판매를 담당하고 있습니다.

최근 반기 누적 실적(제41기)은 연결기준 매출액 1,105억 원, 영업이익 312억 원, 당기순이익 232억 원을 기록했습니다. 동사는 단일 영업부문(전지사업부문)으로 보고하고 있으며, 배터리 제품의 생산과 판매에 경영 자원을 집중하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 업계 최고 수준의 수익성입니다. 영업이익률 29.5%와 투하자본수익률(ROIC) 41%는 2차전지 산업 평균(영업이익률 -1.0%, ROIC -2.4%)을 압도적으로 상회하며, 이는 동사의 제품 경쟁력과 원가 효율성이 우수함을 의미합니다.

동사의 두 번째 강점은 가파른 실적 성장입니다. 최근 매출액이 전년 동기 대비 25.3% 증가했고, 영업이익은 34.2% 증가하며 수익성 개선과 함께 규모 성장을 동시에 달성하고 있습니다. 모멘텀 6개월 기준 123.97%의 상승률은 시장에서의 강한 수요 신호를 반영합니다.

동사의 세 번째 강점은 견고한 재무 구조입니다. 부채비율 14.68%로 산업 평균 106.19%보다 훨씬 낮으며, 이익잉여금 2,847억 원과 유보율 1,418%는 내부 유보가 충분함을 보여줍니다. 이는 향후 사업 확장이나 배당 정책 추진에 유연성을 제공합니다.

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