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티플랙스(081150) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 686억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 C+ / 성장 A+ / 안전 B)

티플랙스는 스테인리스스틸과 희소금속을 만드는 철강 기업이에요. 최근 매출이 20% 이상 늘고 영업이익도 142% 급증하며 실적이 크게 좋아지고 있는데, 주가는 10년 고점 대비 64% 이상 내려가 있어요. 가격 대비 성장성이 뛰어나고 재무도 안정적인 편이라 한번 살펴볼 만한 종목이에요.

티플랙스 등급 변화 추이

티플랙스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ → 5월 29일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

티플랙스 핵심 정량 지표

PER13.86
PBR0.41
PSR0.28
ROIC2.86%
영업이익률3.57%
부채비율49.36%
EPS204원
BPS6,922원
매출액(TTM)2,457억원
영업이익(TTM)88억원
당기순이익(TTM)48억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

티플랙스는 스테인리스스틸과 희소금속을 전문으로 생산하는 철강 기업이에요. 스테인리스스틸이라는 건, 철에 크롬(Cr)과 니켈(Ni) 같은 원소를 섞어서 녹이 잘 슬지 않도록 만든 특수한 강철이라고 생각하면 돼요. 우리가 주방에서 쓰는 냄비나 싱크대, 휴대폰 부품, 자동차 부품, 화학 공장의 배관 같은 곳에 널리 쓰여요. 희소금속 사업 부문에서는 티타늄, 니켈, 텅스텐, 몰리브덴 같은 귀한 금속들을 다루고 있어요. 이런 금속들은 항공기 엔진, 반도체 제조 장비, 의료기기 같은 고부가가치 산업에 꼭 필요한 재료라서 수요가 꾸준해요. 스테인리스스틸은 페인팅이나 도금을 하지 않아도 녹이 슬지 않고 오래가기 때문에, 우리 생활 곳곳에서 쉽게 찾아볼 수 있어요. 또한 완전히 재활용이 가능해서 환경친화적인 소재로도 주목받고 있어요. 티플랙스는 이런 스테인리스스틸과 희소금속을 생산해서 국내외 고객사에 공급하는 기업이에요. 철강산업은 세계 경기와 산업 수요에 따라 실적이 크게 출렁이는 특징이 있는데, 지금은 그 수요가 늘어나면서 회사의 실적이 크게 좋아지고 있는 상황이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 스테인리스스틸 생산 기술과 품질 경쟁력이에요. 스테인리스스틸은 철에 크롬과 니켈의 비율을 정밀하게 조절해서 만드는데, 이 비율이 조금만 틀어져도 제품의 내식성(녹이 슬지 않는 정도)과 강도가 달라져요. 티플랙스는 이런 까다로운 제조 공정을 안정적으로 관리하면서 고품질의 스테인리스스틸을 만들어내는 기술을 갖추고 있어요. 주방용기구부터 전자제품, 화학 산업, 중공업까지 다양한 분야에서 쓰이는 만큼, 고객사의 까다로운 요구 조건을 충족시킬 수 있는 능력이 회사의 큰 자산이에요. 이런 기술력이 있어야 더 비싼 값을 받을 수 있고, 경쟁사와 차별화할 수 있어요.

두 번째 강점은 희소금속 사업의 전략적 포지셔닝이에요. 티타늄, 니켈, 텅스텐 같은 희소금속은 항공우주, 반도체, 의료 같은 고부가가치 산업에서 꼭 필요한 재료라서 수요가 안정적이에요. 이런 사업 부문을 함께 운영하면서 스테인리스스틸 사업의 경기 변동성을 어느 정도 완화할 수 있어요. 한 가지 사업만 하면 그 산업이 어려워질 때 회사 전체가 흔들리지만, 여러 사업을 함께 하면 한쪽이 어려워도 다른 쪽이 받쳐주는 구조라고 생각하면 돼요. 또한 희소금속은 공급이 제한적이라 가격도 높고 마진도 좋은 편이라, 회사의 수익성을 높이는 데 도움이 돼요.

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