1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
메가스터디는 교육, 출판, 급식, 레저 등 여러 사업을 함께 운영하는 미디어/엔터테인먼트 회사예요. 지주회사 구조로 본사인 메가스터디(주)와 10개 종속회사를 거느리고 있어요. 지주회사라는 건, 직접 사업을 하기보다는 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 모회사라는 뜻이에요. 가족으로 비유하면, 직접 일하는 자녀들(자회사)이 따로 있고 집안 살림과 큰 결정을 챙기는 부모(지주회사) 같은 구조라고 보면 이해가 쉬워요. 메가스터디의 핵심 사업은 교육사업이에요. 메가엠디(주)와 그 자회사를 통해 법학전문대학원, 변호사시험, 변리사시험, 부동산 자격증 같은 전문 자격증 준비생들을 대상으로 온라인과 오프라인 교육서비스를 제공하고 있어요. 변호사나 변리사처럼 고도의 전문성이 필요한 자격증은 수강료가 높고, 합격 후 사회적 지위와 수입이 크기 때문에 학생들이 교육에 투자하려는 의지가 강해요. 그래서 이 분야는 경기 변동에 덜 민감한 특징이 있어요. 출판사업부문은 중·고등학교 참고서, 초등학교 학습서, 단행본 같은 다양한 책을 출간하고, 디자인과 인쇄 제작 서비스도 제공하고 있어요. 급식사업부문은 학원과 구내식당에서 학생과 직장인들을 대상으로 단체급식 서비스를 제공하고 있어요. 레저사업부문은 메가비엠씨(주)와 자회사를 통해 골프장을 운영하고 있어요. 투자 및 기타사업부문은 그룹 전체의 브랜드 관리, 경영자문, 벤처투자, 펀드투자, 임대사업 같은 다양한 활동을 하고 있어요. 정리하면 메가스터디는 교육을 중심으로 출판, 급식, 레저, 투자 등을 함께 운영하면서 여러 사업 부문이 서로 시너지를 내는 구조를 갖추고 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 전문 교육 시장에서의 차별화된 입지예요. 법학전문대학원, 변호사시험, 변리사시험, 부동산 자격증 같은 고난도 전문 자격증 시장에서 메가스터디는 오랫동안 쌓아온 강의 노하우와 합격생 배출 실적을 가지고 있어요. 이런 분야는 한 번 신뢰를 잃으면 되돌리기 어렵기 때문에, 합격률이 높은 학원에 학생들이 계속 몰려오는 구조예요. 마치 의대 입시학원처럼, 좋은 성과를 내는 학원에는 자연스럽게 학생들이 찾아오고 더 높은 수강료를 받을 수 있는 거예요. 특히 변호사나 변리사 자격증은 취득 후 사회적 지위와 경제적 보상이 크기 때문에, 학생들이 교육비를 아끼지 않는 경향이 있어요. 그래서 경기가 나빠져도 이 분야 교육 수요는 상대적으로 안정적이라는 장점이 있어요.
두 번째 강점은 포트폴리오 다각화와 안정적인 현금 창출이에요. 교육사업이 주력이지만, 출판, 급식, 레저, 투자 등 여러 사업을 함께 운영하면서 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조를 갖추고 있어요. 한 바구니에 계란을 다 담으면 바구니를 떨어뜨렸을 때 전부 깨지지만, 여러 바구니에 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것과 같은 이치예요. 또한 높은 배당률(9.65%)로 주주에게 꾸준히 이익을 돌려주고 있어서, 투자자들이 안정적인 현금 흐름을 기대할 수 있어요. 배당률이 높다는 건 회사가 벌어들인 이익 중 상당 부분을 주주에게 나눠준다는 뜻이라, 주식을 가지고 있으면 매년 일정 수익을 받을 수 있다는 의미예요.