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유아이디(069330) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

전자부품 · 시가총액 172억 · 4팩터 (가치 A+ / 품질 B+ / 성장 A / 안전 C)

유아이디는 1990년 설립된 디스플레이 소재 및 태양광·에너지저장장치(ESS) 사업을 영위하는 전자부품 기업입니다. 극도로 저평가된 밸류에이션(PER 3.15, PBR 0.55)과 강력한 현금흐름 창출 능력이 돋보이나, 높은 부채비율(94.51%)과 약화된 성장 모멘텀이 투자 판단의 핵심 변수입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1990년 설립되어 2003년 코스닥에 상장한 전자부품 제조 기업입니다. 주요 사업은 세 개 부문으로 구성됩니다.

ITO사업부는 터치스크린 패널(TSP)용 ITO 코팅 유리를 생산하며, DM사업부는 기능성 필름과 커버 글래스를 담당합니다. LCD사업부는 ITO 코팅 전공정을 수행합니다. 2025년 비에스에스 인수를 통해 태양광 및 에너지저장장치(ESS) 사업으로 사업 포트폴리오를 확장했습니다.

종속회사로는 디스플레이 패널 슬리밍(Slimming) 사업을 담당하는 지디와 부동산 개발 및 관리 사업을 하는 송도애니파크가 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 디스플레이 소재 분야에서의 기술 축적입니다. ITO 코팅 기술과 기능성 필름 생산 능력은 스마트폰, 태블릿, 터치 디바이스 등 광범위한 전자기기에 필수 부품으로 공급되어 왔으며, 이는 장기간의 공정 최적화와 품질 관리를 통해 구축된 경쟁력입니다.

동사의 두 번째 강점은 신사업 다각화입니다. 2025년 비에스에스 인수를 통해 태양광 및 에너지저장장치(ESS) 사업에 진출함으로써, 기존 디스플레이 소재 사업의 성숙화에 대응하고 신성장 동력을 확보했습니다. 에너지 전환 시대의 수요 증가를 선제적으로 포착한 전략입니다.

동사의 세 번째 강점은 강력한 현금 창출 능력입니다. 자유현금흐름(FCF) 수익률이 68.97%에 달하며, 절대 규모로도 연간 100억원대의 현금흐름을 생성하고 있습니다. 이는 자본 집약적 산업에서 기업의 실질적 수익성을 보여주는 신호입니다.

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