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HL홀딩스(060980) 주가 — 재무 상위 9%인데 10년 고점 -51%

기타서비스 · 시가총액 3,514억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B+ / 성장 B+ / 안전 B)

HL홀딩스는 자동차 부품 유통과 물류를 주력으로 하는 지주회사예요. 자동차 애프터마켓 부품을 전국 30여 개 유통망으로 공급하며, IT 제품 판매와 부동산 투자도 함께 운영하고 있어요. 영업이익이 작년 대비 69% 급증하며 수익성이 크게 개선되고 있는데, 주가는 10년 고점 대비 51% 하락한 저평가 상태예요. 탄탄한 재무 구조와 높은 배당률이 매력적인 종목이에요.

HL홀딩스 등급 변화 추이

HL홀딩스의 주간 종합 등급 추이는 5월 20일 B+ → 7월 3일 A (8월 4일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

HL홀딩스 핵심 정량 지표

PER4.81
PBR0.32
PSR0.27
ROIC20.35%
영업이익률9.81%
부채비율118.96%
EPS8,046원
BPS122,036원
매출액(TTM)13,151억원
영업이익(TTM)1,290억원
당기순이익(TTM)748억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

HL홀딩스는 2014년 9월에 인적분할을 통해 지주회사로 전환한 기업이에요. 지주회사라는 건, 직접 사업을 하기보다는 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 모회사라는 뜻이에요. 가족으로 비유하면, 직접 일하는 자녀들(자회사)이 따로 있고 집안 살림과 큰 결정을 챙기는 부모 같은 구조라고 보면 이해가 쉬워요. 2015년 7월에는 자동차부품 유통 및 물류업을 영위하는 한라마이스터를 흡수합병하면서 사업지주회사로 전환했어요. 현재 HL홀딩스는 자회사로부터 받는 배당수익과 HL, Halla, Mando 브랜드 권리를 소유하고 있으며, IT 제품·용품 판매 및 서비스 제공, 자동차 부품·용품 판매 및 유통사업을 영위하고 있어요. 자동차 부품 유통 부문이 핵심 사업인데, 부품 제조업체와의 전략적 파트너십을 통해 자동차 정비에 필요한 애프터마켓용 순정부품(현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조부품, 전장부품, 계기류, 모터류, 에어백 등)을 공급받아 전국 30여 개의 유통 네트워크를 통해 안정적으로 공급 판매하고 있어요. 여기서 애프터마켓이라는 건, 자동차가 팔린 이후 정비나 교체 부품이 필요할 때 공급되는 시장을 말해요. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관, 조달, 검수/검품, 보관, 유통가공 같은 종합 물류 서비스도 제공하고 있어요. 부동산 투자 및 운용 사업도 함께 진행 중이라 사업 포트폴리오가 다양해요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 자동차 부품 유통 네트워크와 물류 역량이에요. 전국 30여 개의 유통망을 갖춰 자동차 정비소와 부품 판매점에 안정적으로 부품을 공급할 수 있어요. 이런 물리적 네트워크는 하루아침에 만들어지지 않는 자산이라, 새로운 경쟁사가 따라오기 어려운 진입장벽이 돼요. 또한 구매대행, 포장, 통관, 조달, 검수, 보관, 유통가공 같은 종합 물류 서비스를 제공함으로써 고객에게 원스톱 솔루션을 제공할 수 있어요. 이렇게 부품 공급뿐 아니라 물류 서비스까지 함께 제공하면 고객 입장에서는 여러 업체를 찾아다닐 필요가 없어서 편하고, 회사 입장에서는 고객 충성도가 높아지는 윈윈 구조가 돼요.

두 번째 강점은 브랜드 자산과 포트폴리오 다각화예요. HL, Halla, Mando 같은 오랫동안 축적된 브랜드 권리를 소유하고 있어서, 이 브랜드들을 활용한 사업 확장이 가능해요. 브랜드 가치가 높다는 건 같은 제품이라도 더 잘 팔리고 더 좋은 값을 받을 수 있다는 뜻이라, 보이지 않는 자산이지만 실제로는 아주 중요한 경쟁력이에요. 또한 자동차 부품 유통, IT 제품 판매, 부동산 투자 같이 여러 사업을 함께 운영하고 있어서, 어느 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조예요. 한 바구니에 계란을 다 담으면 바구니를 떨어뜨렸을 때 전부 깨지지만, 여러 바구니에 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것과 같은 이치예요.

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