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텔레칩스(054450) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

반도체 · 시가총액 1,572억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 B / 성장 B / 안전 C+)

텔레칩스는 차량용 반도체 전문 기업으로, 인포테인먼트(IVI)에서 ADAS, 차량용 게이트웨이까지 사업을 확장하고 있습니다. 2025년 매출액은 1,928억원으로 전년 대비 36.7% 증가했으나, 영업손실과 당기순손실이 발생하면서 실적 개선이 과제입니다. 현재 가격은 10년 고점 대비 73% 하락한 수준에서 거래되고 있습니다.

텔레칩스 등급 변화 추이

텔레칩스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

텔레칩스 핵심 정량 지표

PBR1.06
PSR0.63
ROIC0.71%
영업이익률7.16%
부채비율162.66%
EPS-960원
BPS9,754원
매출액(TTM)2,492억원
영업이익(TTM)178억원
당기순이익(TTM)-146억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 텔레칩스는 1999년 설립 이후 차량용 반도체 및 솔루션 공급 사업을 영위하고 있습니다. 주요 사업 부문은 인포테인먼트(IVI), ADAS(첨단 운전자 보조 시스템), 차량용 게이트웨이 반도체로 구성되어 있습니다.

인포테인먼트 분야에서는 Car Audio, Display Audio, AVN(Audio/Video/Navigation), Digital Cluster, SVM(Surround View Monitoring), HUD(Head-Up Display), RSE(Rear Seat Entertainment), Telematics 등 다양한 차량 내 어플리케이션을 위한 반도체와 솔루션을 공급합니다. ADAS 분야에서는 비전 프로세서인 N-Dolphin을 통해 MFC(전방 카메라), DMS(운전자 모니터링), IMS(실내 모니터링) 등 기능을 단일칩에 통합한 솔루션을 제공합니다. 차량용 게이트웨이 분야에서는 소프트웨어 정의 차량(SDV) 플랫폼에 필수적인 고성능 네트워크 프로세서인 AXON을 개발 중입니다.

2025년 매출액은 1,928억원으로 전년 대비 3.3% 증가했습니다. 동사는 일본, 중국, 유럽, 동남아 등 주요 자동차 시장의 글로벌 고객사와 협력을 강화하고 있으며, 국내뿐만 아니라 해외 시장에서의 지속적인 성장을 추진하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

고성능·저전력 AP(Application Processor) 설계 역량이 동사의 첫 번째 강점입니다. 차량 환경에 최적화된 반도체 솔루션을 개발하는 능력은 글로벌 완성차 및 부품업체와의 협력 확대로 이어지고 있으며, 다양한 차종에서 점유율을 높여가는 기반이 되고 있습니다.

ADAS와 SDV 플랫폼으로의 사업 확장이 동사의 두 번째 강점입니다. 인포테인먼트 분야에서 확보한 기술 역량을 바탕으로 N-Dolphin, AXON 등 신규 제품을 개발하고 있으며, 이는 향후 성장 동력으로 작용할 수 있습니다. 특히 AXON은 OTA 업데이트, 네트워크 관리, 실시간 보안 기능을 갖추고 있어 차량용 반도체 시장의 고성능화 추세에 부응하고 있습니다.

글로벌 시장 확장 추진이 동사의 세 번째 강점입니다. 일본, 중국, 유럽, 동남아 등 주요 자동차 시장에서 고객사 협력을 강화함으로써 국내 시장 의존도를 낮추고 있습니다.

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