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HRS(036640) 주가 — 재무 상위 8%인데 10년 고점 -56%

화학/소재 · 시가총액 785억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 B / 성장 C+ / 안전 B+)

HRS는 실리콘고무 제품 제조 전문 기업으로, 전자·자동차·의료 등 다양한 산업에 소재를 공급합니다. 저평가 수준의 밸류에이션과 우수한 안전성이 특징이나, 최근 성장 모멘텀 약화와 영업이익 감소세가 주목됩니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 실리콘고무 제품 제조를 단일 사업으로 영위하고 있습니다. 실리콘고무는 전기전자(LCD/LED 부품, 방열제품, 키패드), 자동차(점화 케이블, 라디에이터 호스, 전기자동차 케이블), 의료용(수술용 호스, 산소 호흡기), 친환경 주방용품 등 산업 전반에 널리 사용되는 소재입니다.

주요 생산 품목은 실리콘 컴파운드 제품, 실리콘 가공제품, 실리콘 방화제품이며, 평택공장에서 컴파운드 및 방화제품을, 아산공장과 중국법인에서 가공제품을 생산합니다. 2025년 기준 실리콘 컴파운드 제품이 전체 매출액 789억원 중 76%인 598억원을 차지하였으며, 내수 84%, 수출 16%의 비중을 보입니다.

원자재는 미국, 일본, 중국, 유럽 등에서 수입하며, 시장 상황에 따라 구매가격과 판매가격이 유동적으로 변동됩니다. 동사는 평택과 아산에 연구 조직을 운영하고 있으며, 연 매출액의 약 1.6% 수준인 1,270백만원의 연구개발비를 지출하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

실리콘고무의 광범위한 산업 적용이 동사의 첫 번째 강점입니다. 전자, 자동차, 의료, 에너지 등 다양한 분야에서 필수 소재로 사용되므로, 경기 사이클에 따른 수요 변동을 여러 산업에서 흡수할 수 있는 포트폴리오 구조를 갖추고 있습니다.

고부가가치 제품 개발 역량이 동사의 두 번째 강점입니다. 기업부설연구소와 연구전담부서를 통해 고수익형 사업구조 구축을 추진하고 있으며, 정부과제 참여를 통해 기술 경쟁력을 강화하고 있습니다.

다층 생산 기지 운영이 동사의 세 번째 강점입니다. 국내 평택과 아산, 해외 중국에 생산 시설을 분산 배치함으로써 원가 경쟁력과 공급 안정성을 동시에 확보하고 있습니다.

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