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광진실업(026910) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 335억 · 4팩터 (가치 D / 품질 C / 성장 C / 안전 D)

광진실업은 스테인레스강과 탄소강을 만드는 철강 제조 회사예요. 최근 실적이 어려운 상황인데, 영업이익이 손실로 돌아섰고 주가도 10년 고점 대비 37.77% 내려간 상태예요. 어떤 점을 주의해야 하는지 분석해봤어요.

광진실업 등급 변화 추이

광진실업의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C부터 8월 4일까지 C등급 유지입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

광진실업 핵심 정량 지표

PBR1.52
PSR0.58
ROIC-6.57%
영업이익률-3.01%
부채비율401.27%
EPS-640원
BPS2,973원
매출액(TTM)578억원
영업이익(TTM)-17억원
당기순이익(TTM)-41억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

광진실업은 1976년 설립된 철강 제조 회사예요. 부산 기장군에 본사를 두고 스테인레스강과 탄소강을 만들어 팔고 있어요. 스테인레스강은 녹이 잘 안 슬어서 주방용품, 건설 자재, 자동차 부품 같은 곳에 널리 쓰이고, 탄소강은 일반적인 철강 제품으로 건설, 기계, 자동차 산업 등 다양한 분야에서 필요로 하는 기본 소재예요. 광진실업은 이런 철강 제품을 직접 제조해서 국내외 고객사에 공급하는 사업을 하고 있어요. 또한 광진모터스라는 자회사를 통해 오토바이 유통 사업도 함께 운영하고 있어요. 철강 산업은 건설, 자동차, 기계 같은 기초 산업의 수요에 크게 영향을 받는 특징이 있어요. 경기가 좋으면 건설 프로젝트가 늘어나고 자동차 생산이 증가하면서 철강 수요가 함께 늘어나지만, 경기가 나빠지면 수요가 급격히 줄어드는 사이클 산업이라고 할 수 있어요. 광진실업은 이런 철강 시장에서 스테인레스강과 탄소강이라는 핵심 소재를 공급하는 기업이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 오랜 역사와 제조 노하우예요. 1976년 설립되어 거의 50년에 가까운 세월 동안 철강 제조 사업을 해온 회사라, 스테인레스강과 탄소강 생산 기술과 품질 관리 노하우를 충분히 축적해왔어요. 철강 제조는 원료 선별부터 용광로 운영, 냉각, 가공에 이르기까지 여러 단계의 복잡한 공정을 거쳐야 하는데, 오랜 경험을 통해 이런 공정들을 효율적으로 운영할 수 있는 기술력을 갖추고 있다는 게 강점이에요. 또한 국내외 주요 고객사와 오랫동안 거래 관계를 유지해온 것도 회사의 자산이라고 할 수 있어요.

두 번째 강점은 사업 다각화예요. 철강 제조 사업만 하는 게 아니라 광진모터스를 통해 오토바이 유통 사업도 함께 운영하고 있어요. 한 가지 사업만 의존하는 것보다 여러 사업을 함께 하면, 어느 한 분야가 어려워져도 다른 분야가 받쳐줄 수 있는 구조가 되는 거예요. 마치 한 바구니에 계란을 다 담으면 바구니를 떨어뜨렸을 때 전부 깨지지만, 여러 바구니에 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것과 같은 이치예요.

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