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광명전기(017040) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

기타제조 · 시가총액 404억 · 4팩터 (가치 C / 품질 C / 성장 D / 안전 D)

광명전기는 수배전반, 전기설비 공사, 태양광발전시스템 등을 영위하는 기타제조 기업입니다. 최근 매출이 급격히 축소되고 영업손실이 지속되면서 재무 건전성이 크게 악화된 상태입니다. 정량 평가 기준으로는 투자 검토 시 신중한 접근이 필요한 시점입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 수배전반, GIS, 시스템관련사업 등을 영위하는 수배전반 부문, 전기·기계설비·소방설비 공사를 담당하는 공사수익 부문, 태양광발전시스템 시공 등을 다루는 태양광발전시스템 부문, 부동산임대를 담당하는 임대 부문의 4개 사업 부문으로 구성되어 있습니다.

당반기 기준 수배전반 부문이 매출액 약 42억원으로 전체 매출의 97% 이상을 차지하며 주력 사업입니다. 공사수익 부문은 약 8.6억원, 태양광발전시스템 부문은 약 2.2억원, 임대 부문은 약 0.9억원의 매출을 기록했습니다. 자산 기준으로는 수배전반 부문이 약 745억원으로 가장 큰 규모를 보유하고 있으며, 공사수익 부문이 약 555억원, 임대 부문이 약 103억원입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 수배전반 사업의 오랜 운영 경험입니다. 수배전반, GIS, 시스템관련사업 등 전력 인프라 관련 제품과 서비스를 제공해온 기반이 있으며, 국내 및 해외 고객층을 확보하고 있습니다. 당반기 해외매출이 약 10.8억원으로 기록되어 국제 시장 진출 경험도 보유하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 사업 다각화 시도입니다. 전통적인 수배전반 사업 외에 전기·기계설비 공사, 태양광발전시스템 시공, 부동산임대 등 여러 부문을 운영함으로써 수익 기반을 다층화하려는 노력을 기울이고 있습니다.

다만 현재 공사수익 부문과 태양광발전시스템 부문에서 영업손실이 발생하고 있으며, 수배전반 부문도 매출 급감으로 인한 수익성 악화 압력을 받고 있는 상황입니다.

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