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카스(016920) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 248억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 C / 안전 C)

카스는 1983년 설립된 전자저울 및 로드셀 제조 전문 기업으로, 계량산업에서 약 70% 점유율을 보유한 국내 선도 기업입니다. 현재 저평가 신호(PBR 0.3, PSR 0.14)와 높은 현금흐름 수익률(FCF Yield 25.7%)이 눈에 띄지만, 영업이익 부진과 당기순이익 적자로 인한 수익성 악화가 주요 위험 요소입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1983년 전자저울 및 로드셀 제조와 판매를 주요 사업으로 설립되어 1989년 코스닥시장에 상장했습니다. 경기도 양주시에 주요 제조시설을 두고 있으며, 중국, 터키, 일본, 미국에 현지법인을 운영하고 있습니다.

동사의 핵심 사업은 전자저울, 로드셀, 계량 관련 장비 제조 및 판매이며, 계량산업에서 약 70% 점유율을 자랑하는 국내 1위 기업입니다. 5개 종속회사를 보유하고 있으며, 계량 장비뿐 아니라 의료기기 판매업까지 포함하여 종합 솔루션을 제공하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 계량산업에서의 압도적 시장 지위입니다. 약 70% 점유율을 바탕으로 국내 계량 장비 시장의 표준을 주도하고 있으며, 40년 이상의 기술 축적과 고객 신뢰도가 경쟁 진입장벽으로 작용합니다.

동사의 두 번째 강점은 글로벌 네트워크 확보입니다. 중국, 터키, 일본, 미국 등 주요 시장에 현지법인을 운영하면서 수출 기반을 다각화하고 있으며, 이는 국내 시장 포화에 대한 대응 전략으로 평가됩니다.

동사의 세 번째 강점은 사업 다각화 추진입니다. 전통적 계량 장비 사업에서 의료기기 판매업까지 확대하면서 수익원 다양화를 시도하고 있으며, 이는 단일 산업 의존도를 낮추기 위한 신성장 동력으로 작용할 수 있습니다.

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