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유니드(014830) 주가 — 재무 상위 6%인데 10년 고점 -64%

화학/소재 · 시가총액 4,500억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 C+ / 안전 A)

유니드는 가성칼륨, 탄산칼륨, 액체염소 같은 화학제품을 만드는 회사예요. 주가가 10년 고점 대비 64% 가까이 떨어진 상황인데, 현재 가격은 꽤 매력적으로 평가되고 있어요. 다만 최근 영업이익이 작년보다 21% 감소하면서 성장 신호가 약해진 부분이 있어요. 가치와 안전성은 우수하지만 성장성을 함께 봐야 할 종목이에요.

유니드 등급 변화 추이

유니드의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A → 5월 20일 B+ → 8월 14일 B → 8월 21일 A (10월 2일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

유니드 핵심 정량 지표

PER3.07
PBR0.36
PSR0.29
ROIC6.24%
영업이익률5.82%
부채비율42.63%
EPS21,678원
BPS182,854원
매출액(TTM)15,573억원
영업이익(TTM)906억원
당기순이익(TTM)1,468억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

유니드는 화학 소재 분야의 전문 기업이에요. 1989년 설립되어 화학사업과 해외사업을 중심으로 운영하고 있어요. 주요 제품은 가성칼륨(수산화칼륨), 탄산칼륨, 액체염소 같은 기초 화학제품들이에요. 이런 제품들이 뭐 하는 데 쓰이냐면, 비료, 세제, 의약품, 전자제품 같은 우리 일상의 거의 모든 산업에서 필요한 원료 화학물질이라고 보면 돼요. 마치 밀가루가 빵, 국수, 과자 등 여러 음식의 기본 재료가 되는 것처럼, 유니드의 제품들은 다양한 산업의 기초 원료 역할을 하는 거예요. 국내 화학사업부에서는 이런 제품들을 직접 제조해서 판매하고 있고, 해외사업부는 중국(장쑤, 사천, 상하이, 후베이)에 여러 자회사를 두고 현지에서 생산과 판매를 함께 진행하고 있어요. 자회사라는 건 유니드가 지분을 많이 가져서 사실상 거느리는 회사를 말해요. 해외사업부에서는 화학제품뿐 아니라 증기와 발전전기까지 함께 생산해서 판매하고 있어서, 에너지 사업으로도 수익을 만들고 있어요. 기타사업으로는 산림개발과 조림사업도 운영 중이에요. 정리하면 유니드는 기초 화학제품의 제조와 판매를 주력으로 하면서, 해외 거점을 통해 글로벌 사업을 확장하고 있는 화학 소재 전문 기업이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 기초 화학제품의 안정적인 수요와 가격 경쟁력이에요. 가성칼륨과 탄산칼륨 같은 제품들은 비료, 세제, 의약품, 전자산업 등 정말 광범위한 산업에서 필수적으로 필요한 원료예요. 이런 제품들은 경기가 나빠져도 기본적인 수요가 계속 나오는 특징이 있어서, 경기 사이클에 덜 민감한 편이에요. 또한 유니드는 이런 기초 화학제품을 오랫동안 만들어오면서 생산 기술과 비용 경쟁력을 갖춰왔어요. 기초 화학은 기술 진입장벽이 높지 않은 대신 규모의 경제와 생산 효율이 중요한데, 유니드는 이 부분에서 경험과 노하우를 축적해왔다는 뜻이에요.

두 번째 강점은 해외 거점을 통한 글로벌 수익 다각화예요. 중국에 여러 자회사를 두고 현지 생산과 판매를 함께 진행하면서, 국내 시장의 변동에만 의존하지 않고 있어요. 특히 중국은 세계 최대의 화학제품 소비 시장이라, 현지에 생산 거점을 두는 것 자체가 큰 경쟁력이 돼요. 또한 해외사업부에서는 화학제품뿐 아니라 증기와 발전전기까지 생산해서 판매하고 있어서, 수익 구조가 다양해져 있어요. 한 가지 상품에만 의존하는 것보다 여러 상품을 함께 팔 때 경기 변동에 더 잘 견딜 수 있다는 뜻이에요.

세 번째 강점은 탄탄한 재무 안정성이에요. 부채비율이 42.63%로 낮은 편이라, 회사가 가진 돈 대비 빚이 많지 않아요. 100만원 가진 사람이 빚이 42만원 정도라고 생각하면 돼요. 또한 유보율(벌어둔 돈을 얼마나 쌓아놨는지. 높을수록 좋아요)이 3,588.53%로 극도로 높아서, 그동안 번 돈을 차곡차곡 모아뒀다는 뜻이에요. 이익잉여금(창업 이후 벌어서 쌓아놓은 돈의 총합이에요)이 1조 1,561억원이나 되는데, 이건 웬만한 위기도 거뜬히 버틸 수 있는 든든한 비상금을 갖춘 거라고 보면 돼요.

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