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이수화학(005950) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

화학/소재 · 시가총액 3,658억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 A / 안전 D)

이수화학은 석유화학, 건설, 의약 사업을 영위하는 다각화 기업으로, 합성세제원료 제조에서 글로벌 경쟁력을 갖추고 있습니다. 다만 현재 재무 상태는 자본잠식과 영업손실이 지속되고 있어 투자 판단 시 신중한 검토가 필요합니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 이수화학은 석유화학, 건설, 의약 사업을 영위하는 종합 기업입니다. 1969년 설립되어 울산 및 온산에 공장을 두고 있으며, 합성세제원료(LAB, NP, LAS 등)의 제조 및 판매를 주요 사업으로 합니다.

2025년 기준 연결 매출액은 약 1조 8,948억원으로, 석유화학사업부문이 83.9%를 차지하고 있습니다. 건설사업부문(이수건설)은 아파트 브랜드 '브라운스톤'을 운영하며 약 12.7%를 차지하고, 의약사업부문(이수앱지스)은 바이오시밀러 의약품을 개발·판매하며 약 3.4%를 차지합니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

글로벌 고객사와의 장기계약 체결이 이수화학의 첫 번째 강점입니다. 석유화학사업부문에서 안정적인 판매물량을 확보하고 있으며, 지속적인 제품개발과 품질향상을 통해 고객만족도를 높이고 있습니다.

건설사업부문의 브라운스톤 브랜드 운영이 두 번째 강점입니다. 아파트, 공공건축물, 오피스텔, 도로, 경전철, 플랜트설비 등 다양한 건설 분야에 진출하여 사업 다각화를 이루고 있습니다.

의약사업부문의 바이오시밀러 파이프라인이 세 번째 강점입니다. 현재 시판 중인 클로티냅, 애브서틴, 파바갈 외에 개발 중인 다양한 파이프라인을 통해 추가 성장 기반을 마련할 계획입니다.

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