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가온그룹(078890) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

통신장비 · 시가총액 896억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 B / 안전 C+)

가온그룹은 AI 솔루션과 OTT, 네트워크 디바이스를 결합한 통신장비 기업으로, 전 세계 90여 개국 240여 개 방송통신 사업자와 거래하는 글로벌 플레이어입니다. 저평가 수준의 주가에도 불구하고 부채비율이 높아 재무 안정성에 주의가 필요하며, 최근 영업이익 회복세가 두드러지는 점이 주목됩니다.

가온그룹 등급 변화 추이

가온그룹의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 7월 3일 B+ (7월 6일 기준 B+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

가온그룹 핵심 정량 지표

PER6.39
PBR0.66
PSR0.18
ROIC5.93%
영업이익률7.82%
부채비율247.57%
EPS761원
BPS7,382원
매출액(TTM)4,946억원
영업이익(TTM)387억원
당기순이익(TTM)129억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 AI 토탈 솔루션, OTT, 네트워크 디바이스 및 통합 솔루션, 로봇 통합 플랫폼 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위합니다. 지배회사인 가온그룹(주)는 OTT 사업과 AI 디바이스를 주력으로 공급하고 있습니다.

주요 종속회사 가온브로드밴드(주)는 2020년 7월 설립되어 네트워크 솔루션 전문 기업으로 활동하고 있습니다. AP Router, Wi-Fi Repeater, DOCSIS Gateway, PON, xDSL, FWA 등 Broadband CPE 전체 제품군을 공급하며, 독자적으로 개발한 원격 네트워크 관리 솔루션 'KRMS(Kaon Remote Management System)'와 오픈 스탠다드 플랫폼 'QUANTUM'을 통해 고객이 네트워크 환경을 효율적으로 구축·관리할 수 있는 통합 솔루션을 제공합니다.

제25기 기준 OTT 사업부문 매출액은 3,121억원, 네트워크 사업부문 매출액은 2,054억원으로, 전체 매출에서 OTT 60%, 네트워크 40%의 비중을 차지합니다. 당기 매출액의 64%인 3,330억원을 해외 수출로 달성하여 글로벌 기업으로서의 위상을 확보하고 있습니다. 2021년 출범한 종속회사 가온로보틱스(주)는 로봇 통합 플랫폼과 네트워크 솔루션 신사업을 추진하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 글로벌 고객 기반입니다. 전 세계 90여 개국 240여 개 방송통신 사업자 네트워크를 확보하고 있으며, 매출의 64%를 해외 수출로 창출하고 있습니다. 이는 단순 국내 시장 의존을 벗어나 국제 경쟁력을 갖춘 기업임을 의미합니다.

동사의 두 번째 강점은 AI와 네트워크 기술의 통합입니다. OTT 사업에 AI 솔루션을 결합한 AI 디바이스를 주력으로 공급하고, KRMS와 QUANTUM 같은 독자 개발 플랫폼으로 고객의 네트워크 관리 효율성을 높이고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 신사업 다각화입니다. 가온로보틱스를 통한 로봇 통합 플랫폼 진출로 향후 성장 동력을 확보하고 있으며, 핵심 기술 개발을 완료하여 관련 시장 공략을 적극 추진 중입니다.

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