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멀티캠퍼스(067280) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

기타서비스 · 시가총액 1,425억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B / 성장 C / 안전 SSS)

멀티캠퍼스는 2000년 설립된 기업교육 및 외국어평가 전문 기업으로, 온라인·집합교육 플랫폼과 OPIc 시험 운영을 통해 기업 인재육성 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 안전성 측면에서 탁월한 재무 건전성을 보유하고 있으나, 최근 영업이익 부진과 성장 모멘텀 약화가 투자 판단의 핵심 변수입니다.

멀티캠퍼스 등급 변화 추이

멀티캠퍼스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A+ → 5월 20일 B+ → 5월 29일 A → 5월 30일 B+ → 5월 31일 A → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

멀티캠퍼스 핵심 정량 지표

PER13.19
PBR0.63
PSR0.44
ROIC37.46%
영업이익률3.07%
부채비율41.12%
EPS1,823원
BPS38,000원
매출액(TTM)3,267억원
영업이익(TTM)100억원
당기순이익(TTM)116억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 2000년 5월 설립된 기업교육 및 외국어평가 서비스 제공 기업입니다. 주요 사업은 교육사업과 외국어사업 두 부문으로 구성되어 있습니다.

교육사업은 온라인과 집합교육 형태로 운영되며, 러닝플랫폼을 기반으로 IT, 경영, 전문직무, 리더십 등 직무 역량 강화 교육을 제공합니다. HR 컨설팅, 콘텐츠 개발, 교육플랫폼 구축까지 종합적인 인적자원개발(HRD) 서비스를 담당하고 있습니다.

외국어사업은 외국어평가와 외국어교육으로 나뉩니다. OPIc(Oral Proficiency Interview-computer) 시험은 영어를 포함한 7개 언어로 운영되며, 실질적인 외국어 구사능력을 평가합니다. 이러닝, 집합교육, 전화영어 등 다양한 형태의 기업 맞춤형 외국어 교육과 삼성 계열사 해외 파견직원 대상 글로벌 인재육성 교육을 운영하고 있습니다.

제26기 기준 교육사업 매출 253,902백만원, 외국어사업 매출 76,925백만원으로 두 부문이 사업 수익을 주도하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 OPIc 시험 운영을 통한 외국어평가 시장 진입입니다. 7개 언어로 구성된 표준화된 평가 체계는 기업과 개인의 외국어 역량 검증에 필수적인 도구로 자리 잡았으며, 이는 정기적 수익 창출과 브랜드 신뢰도를 제공합니다.

동사의 두 번째 강점은 기업 인재육성 시장에서의 통합 솔루션 제공입니다. 교육 콘텐츠 개발부터 플랫폼 구축, HR 컨설팅까지 일괄 서비스를 제공함으로써 기업 고객의 장기 파트너로 기능할 수 있는 구조를 갖추었습니다. 특히 삼성 계열사 등 대형 기업 고객 기반은 사업 안정성을 뒷받침합니다.

동사의 세 번째 강점은 온라인 교육 플랫폼의 확대입니다. 디지털 전환 추세 속에서 러닝플랫폼 기반의 온라인 교육 수요 증가에 대응할 수 있는 기술적 기반을 보유하고 있습니다.

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