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태양(053620) 주가 — 재무 상위 0.97%인데 10년 고점 -54%

기타제조 · 시가총액 567억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 A / 안전 S)

태양은 연료관과 에어졸 제품을 주력으로 하는 기타제조 기업으로, 극도로 저평가된 밸류에이션과 함께 산업 평균을 크게 상회하는 현금 창출력을 보유하고 있습니다. 특히 초저 PER(1.92배)과 높은 자유현금흐름 수익률(23.3%)이 두드러지며, 안전성 측면에서도 업계 최상위 수준의 재무 건전성을 유지하고 있습니다.

태양 등급 변화 추이

태양의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 S → 5월 20일 A+ → 5월 29일 S → 7월 3일 SS (7월 6일 기준 SS등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

태양 핵심 정량 지표

PER1.92
PBR0.26
PSR0.39
ROIC6.16%
영업이익률5.72%
부채비율17.72%
EPS3,434원
BPS25,082원
매출액(TTM)1,455억원
영업이익(TTM)83억원
당기순이익(TTM)295억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 연료관과 에어졸을 주력 제품으로 영위하는 기타제조 기업입니다. 연료관이 전체 매출의 약 84%를 차지하며 당기 118,050백만원을 기록했고, 에어졸이 약 16%로 21,830백만원을 기록했습니다. 총 매출액은 139,880백만원입니다.

주요 제품으로는 썬연료, 알프스, 라이타가스 등이 있으며, 내수와 수출을 병행하고 있습니다. 연료관은 대리점, 대형매장, 유통회사 등을 통해 내수 판매하고 직수출 또는 로컬수출로 해외 판매합니다. 에어졸은 주요 대기업에 OEM(주문자상표부착) 방식으로 납품하고 있습니다.

생산 능력은 연료관 138백만개, 에어졸 43백만개이며, 당기 실제 생산은 연료관 137백만개(가동률 98.87%), 에어졸 12백만개(가동률 27.96%)를 기록했습니다. 유형자산은 68,263백만원으로 전년 대비 1,030백만원 증가했습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 높은 생산 효율성입니다. 연료관 부문의 가동률이 98.87%에 달하며, 원재료 매입액 대비 원재료 비중이 71%로 원가 구조가 명확하게 관리되고 있습니다. 이는 안정적인 수익성 기반을 제공합니다.

동사의 두 번째 강점은 에어졸 부문의 기술 수준과 품질 관리입니다. ISO 검사 표준을 효율적으로 적용하여 불량율 제로를 추구하고 있으며, 대기업 OEM 납품을 통해 안정적인 수주처를 확보하고 있습니다. 이는 장기적 거래 관계와 신뢰도를 의미합니다.

동사의 세 번째 강점은 지속적인 연구개발 투자입니다. 매출액 대비 연구개발비가 약 0.5%를 차지하며, 제품 개선과 신규 제품 개발을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.

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