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AK홀딩스(006840) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

기타서비스 · 시가총액 767억 · 4팩터 (가치 SS / 품질 B / 성장 B / 안전 C+)

AK홀딩스는 화학, 생활용품, 항공운송, 백화점, 부동산 등 다양한 사업부문을 영위하는 순수지주회사입니다. 극도로 낮은 밸류에이션(PER 0.26배, PBR 0.15배)과 높은 투하자본수익률(ROIC 50.97%)이 대조를 이루고 있으며, 최근 영업이익 감소와 약한 성장세가 저평가의 배경으로 작용하고 있습니다.

AK홀딩스 등급 변화 추이

AK홀딩스의 주간 종합 등급 추이는 5월 20일 C+ → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

AK홀딩스 핵심 정량 지표

PER0.26
PBR0.15
PSR0.02
ROIC50.97%
영업이익률4.77%
부채비율467.79%
EPS22,371원
BPS38,936원
매출액(TTM)35,923억원
영업이익(TTM)1,713억원
당기순이익(TTM)3,242억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 2012년 9월 인적분할을 통해 순수지주회사로 전환된 기업입니다. 현재 애경케미칼, 애경산업, 제주항공, 에이케이플라자, 마포애경타운, 에이엠플러스자산개발 등 6개 자회사를 지배하고 있습니다.

사업부문은 화학부문(무수프탈산, 합성수지, 계면활성제, 도료 제조·판매), 생활용품 화장품부문(생활용품·화장품 제조·판매), 항공운송부문(제주항공 운영), 백화점부문(도소매·부동산), 부동산부문(부동산 개발·매매)으로 구성됩니다. 2025년 기준 별도 영업수익은 287억원으로, 배당수익 151억원, 경영자문수수료 59억원, 상표권수익 76억원으로 구성됩니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 다각화된 포트폴리오 구조입니다. 화학·생활용품·항공·백화점·부동산 등 서로 다른 산업의 자회사를 보유함으로써 특정 산업 사이클에 대한 노출을 분산하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 자회사들의 사업 다각화 추진입니다. 특히 애경케미칼은 2021년 흡수합병을 통해 가소제, 합성수지, 생활화학, 바이오·에너지 등 4개 전략적 영업부문으로 사업구조를 확장하였으며, 친환경 제품 사업역량에 집중하여 미래 트렌드 변화에 대응하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 지주회사로서의 배당 수익 창출 구조입니다. 자회사들로부터 받는 배당금이 주된 수입원이 되어 안정적인 현금흐름을 확보하고 있으며, 이를 통해 주주에게 배당을 환원하는 구조를 유지하고 있습니다.

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