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더핑크퐁컴퍼니(403850) 주가 — 재무 상위 8%인데 10년 고점 -83%

미디어/엔터테인먼트 · 시가총액 1,537억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 S / 성장 C+ / 안전 B)

더핑크퐁컴퍼니는 '핑크퐁'과 '아기상어' 같은 캐릭터 IP를 기반으로 콘텐츠를 만드는 미디어 회사예요. 수익성이 정말 뛰어나고 재무도 탄탄한데, 최근 매출이 줄고 성장이 멈춘 상황이에요. 좋은 기초 위에 어떤 어려움이 있는지 자세히 살펴볼 만한 종목이에요.

더핑크퐁컴퍼니 등급 변화 추이

더핑크퐁컴퍼니의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C+ → 5월 20일 B → 7월 3일 A (8월 4일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

더핑크퐁컴퍼니 핵심 정량 지표

PER6.58
PBR0.8
PSR1.81
ROIC57.86%
영업이익률15.26%
부채비율10.46%
EPS1,627원
BPS13,329원
매출액(TTM)851억원
영업이익(TTM)130억원
당기순이익(TTM)228억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

더핑크퐁컴퍼니는 '핑크퐁'과 '아기상어', '베베핀' 같은 캐릭터 기반의 콘텐츠 IP를 만들고 운영하는 미디어 회사예요. 쉽게 말하면, 유명한 캐릭터를 만들어서 그 캐릭터를 통해 여러 가지 콘텐츠와 상품을 만들어 파는 회사라고 생각하면 돼요. 마치 디즈니가 미키마우스를 만들어서 영화, 애니메이션, 장난감, 테마파크 등 다양한 사업으로 확장하는 것처럼, 더핑크퐁컴퍼니도 자신의 캐릭터를 여러 분야에 활용하고 있어요.

회사의 사업은 크게 다섯 가지 영역으로 나뉘어요. 첫 번째는 '콘텐츠 영역'으로, 캐릭터 기반의 영상, 음악, 앱, 공연 콘텐츠를 직접 만드는 부분이에요. 유튜브나 넷플릭스 같은 플랫폼에 올리는 영상, 음악 스트리밍 서비스에 올리는 노래, 모바일 앱 게임 같은 것들이 여기에 해당해요. 두 번째는 '라이선스 영역'으로, 만든 콘텐츠와 캐릭터를 다양한 사업 분야로 확장시키는 부분이에요. 예를 들어 '아기상어'를 장난감 회사에 허락해주고 로열티를 받는 식이에요. 세 번째는 '머천다이즈 영역'으로, 캐릭터 상품(인형, 옷, 가방 등)을 직접 만들어 파는 부분이에요. 네 번째는 '대행 영역'으로, 다른 회사의 IP를 대신 관리해주고 수수료를 받는 부분이에요. 다섯 번째는 '게임 등 기타 영역'이에요.

더핑크퐁컴퍼니의 가장 큰 강점은 '아기상어'라는 글로벌 히트 콘텐츠를 보유하고 있다는 거예요. 아기상어는 유튜브에서 수십억 뷰를 기록했고, 전 세계 어린이들이 아는 캐릭터가 됐어요. 이런 글로벌 인지도는 한국 미디어 회사로서는 정말 드문 성과라고 할 수 있어요. 회사는 모바일, TV, 스트리밍 등 다양한 플랫폼에서 채널을 소유하고 있어서, 자신의 콘텐츠를 직접 배포할 수 있는 구조를 갖추고 있어요. 이건 마치 자신의 가게에서 직접 물건을 팔 수 있는 것처럼, 중간 유통업자에게 의존하지 않고 수익을 더 많이 가져갈 수 있다는 뜻이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 글로벌 IP 경쟁력이에요. '아기상어'는 한국에서 만든 콘텐츠인데도 전 세계적으로 인정받은 IP예요. 유튜브 조회수, 스트리밍 플랫폼 인기도, 상품 판매량 등 여러 지표에서 글로벌 톱 클래스의 성과를 내고 있어요. 이런 글로벌 IP를 보유하는 것은 한국 미디어 회사로서는 매우 드문 자산이라, 장기적으로 지속적인 수익 창출이 가능해요. 캐릭터는 한 번 만들어지면 계속 활용할 수 있는 무형자산이라, 초기 투자 후에는 비용이 적게 드는 특징이 있어요.

두 번째 강점은 다각화된 수익 구조예요. 콘텐츠 제작, 라이선스, 머천다이즈, 대행 등 여러 사업 영역을 함께 운영하고 있어서, 한 분야가 어려워져도 다른 분야에서 수익을 얻을 수 있어요. 예를 들어 영상 콘텐츠 수익이 줄어도 장난감 판매나 라이선스 수익이 받쳐줄 수 있다는 뜻이에요. 또한 모바일과 TV 플랫폼에서 자체 채널을 소유하고 있어서, 콘텐츠를 직접 배포하고 광고 수익을 얻을 수 있어요. 이건 유튜브나 넷플릭스 같은 플랫폼에 의존하는 다른 콘텐츠 회사들보다 수익 구조가 더 안정적이라는 의미예요.

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