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인크로스(216050) 주가 — 재무 상위 5%인데 10년 고점 -87%

미디어/엔터테인먼트 · 시가총액 628억 · 4팩터 (가치 A+ / 품질 A / 성장 C+ / 안전 B+)

인크로스는 디지털 광고 미디어렙과 오프라인 광고 매체 대행, 커머스 플랫폼 운영 대행을 영위하는 미디어/엔터테인먼트 기업입니다. 2025년 반기 실적에서 매출액 205억원, 영업이익 42억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출 11.1%, 영업이익 210.6% 증가를 시현했습니다. 저평가 수준의 가치 지표와 우수한 수익성이 두드러지는 반면, 성장 모멘텀 약화와 높은 부채 수준이 투자 검토 시 고려 대상입니다.

인크로스 등급 변화 추이

인크로스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 S → 5월 20일 A → 5월 29일 B+ → 7월 3일 A (7월 6일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

인크로스 핵심 정량 지표

PER7.2
PBR0.48
PSR1.41
ROIC9.59%
영업이익률16.72%
부채비율95.77%
EPS715원
BPS10,648원
매출액(TTM)447억원
영업이익(TTM)75억원
당기순이익(TTM)91억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 인크로스는 광고 사업과 커머스 사업으로 구분되는 통합 마케팅 서비스 기업입니다.

광고 사업 부문은 디지털 광고 미디어렙 및 오프라인 광고 매체 대행을 영위하며, 2025년 반기 기준 광고사업 매출 169억원으로 전체 매출의 82.6%를 차지합니다. 커머스 사업 부문은 T deal, 현대샵, 홈닉 등 주요 커머스 플랫폼의 기획, 구축, 개발, 운영 전반을 담당하며 매출 36억원(17.4%)을 기록했습니다.

2025년 반기 연결재무제표 기준 매출액 205억원, 영업이익 42억원, 당기순이익 47억원을 시현했으며, 전년 동기 대비 각각 11.1%, 210.6%, 115.1% 증가했습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

온오프라인 통합 광고 서비스 제공 역량이 인크로스의 첫 번째 강점입니다. 광고주의 마케팅 목적이 다양화되면서 기획-제작-집행-성과 분석을 아우르는 통합 원스톱 광고 서비스 수요가 증가하고 있습니다. 인크로스는 디지털 중심 사업을 오프라인까지 확장하여 전방위적 광고 집행 및 운영 역량을 갖추고 있으며, 자회사 마인드노크와의 시너지를 통해 검색광고 기획·제작까지 내재화했습니다.

커머스 운영 대행 전문성이 두 번째 강점입니다. 다년간 축적해온 커머스 운영 노하우를 바탕으로 T deal, 현대샵, 홈닉 등 주요 플랫폼의 운영을 담당하며 전문 커머스 대행사로서 입지를 공고히 하고 있습니다.

신규 사업 확대가 세 번째 강점입니다. 콘텐츠렙 등 신규 사업을 통해 광고시장 내 밸류체인을 확대하고, 광고 통합 서비스 제공 범위를 지속적으로 넓혀가고 있습니다.

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